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新业·锐见|小微产业园基金设计思路
作者:高鹏 日期:2021-08-13 09:31 人气:
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【摘要】本文首先介绍了小微产业园投资基金的概念,而后在分析了其可行性的基础上设计了小微企业产业园基金的整个运作过程。包括资金筹集。项目的选择、评估、管理和退出机制。

【关键词】小微企业产业园基金;可行性;运作过程

 
1 问题提出
       “一个区域的发展,需要“顶天立地” 的龙头骨干企业,也需要“铺天盖地”的小微企业。”而小微企业大多处于全球产业链与价值链的底端,产业层次低下、市场竞争力弱,这样的发展水平与高质量的发展的要求明显不符。小微企业园区的建立能帮助解决小微企业发展过程中存在的一些共性问题,如土地空间制约、产业分散、升级难等。为本文主要论述了从设计小微企业园基金着手,以期能够为建设和提升小微企业产业园提供借鉴。
 
2 小微产业园投资基金概述
       投资基金是一种新型的资金融通方式,它通过将众多投资者的资金汇集,采取直接融资的方式将资金提供给需求者。小微产业园投资基金以建设和提升小微企业产业园宗旨。其优势在于,它克服了资本市场上对投资者的限制;同时,还能实现规模经济,减少投资者重复进行信息收集与处理的成本,通过给投资对象提供专业化的服务能够起到降低风险,增强资金增值能力的优势。
 
3 设立小微产业园基金投资的可行性
       众所周知,小微企业的产业布局非常分散,很多区县、甚至镇上都有自己的工业‘园区’。在改革开放初期,这些园区对各地的经济发展起到了巨大的推动作用。但随着时间的推移,土地空间制约、产业分散、升级难等诸多弊端逐渐显现,许多园区反倒成为了阻碍企业创新发展的“绊脚石”。另一方面,大城市的虹吸效应在进一步加剧,许多大企业都把总部迁移到区域中心城市;而许多原有的优势行业,如纺织、印染、化工等,也在产业结构调整中被强制清退,周边市县“失血”严重,亟需探寻新的发展之道。为此,要建设提升小微企业园,一方面,有利于破解土地要素制约,提高亩均产出效率,解决发展空间不足问题;另一方面,有利于聚焦服务供给,提升服务功能,改善发展环境,促进小微企业集聚和提升发展;另外,提升建设小微企业园也提供了新的发展思路,即聚焦当地的特色产业和小微企业。
 
4 小微产业园投资基金的基本运作过程
       小微产业园投资基金的运作过程及基本程序包括筹资、投资和退出三个阶段。投资过程又包括交易发起和筛选、评估、交易设计、投资后管理四个阶段:
(1)资金筹集。这是投资基金的起点,也是基金运作的关键阶段。投资基金一般都需要具备较大的规模,因而增加了这个阶段的重要性。
 
(2)寻找和筛选项目。投资基金建立后,接下来就要寻找有关的投资项目。一般来说寻找投资项目是一个双向的过程。项目发起人可以直接向基金公司申请资金,基金公司会根据自己的原则进行筛选和评审;基金公司也可以通过各种渠道如贸易伙伴、中介组织等方式寻找合适的项目。
 
(3)评估。一旦某一项目获得初选,基金管理人就会对之做进一步的评估,这个过程是考验基金管理人能力的关键阶段。这些能力包括对项目的技术水平、市场潜力和政策法规的把握,以及对项目风险的准确估计等。
 
(4)谈判和交易设计。对某一项目通过了详细评估后,就进入了项目方与投资方在投资数量、投资形式和价格等方面协商谈判的过程,形成的协议除了以上几个方面外,还包括参与经营管理的方式、保护性契约和投资失利协定等。
 
(5)投资后管理。由于产业投资基金投资是一种参与型投资。基金成为项目的合伙人或合作者就应承担相应的义务与职责,如对受资企业的日常经营进行监管、参与企业的经营战略、组织结构调整等重大决策。
 
(6)退出机制。产业投资基金对项目的投资目的并不是占有和控制项目,而是为了获取投资收益。因此,在适当的时机通过适当的渠道,产业投资基金会变现退出。
 

 
 
 
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